Долгосрочная средняя стоимость также известна как кривая огибающей, поскольку она касается минимальных точек многих U-образных кривых краткосрочной средней стоимости. Краткосрочная средняя стоимость также имеет U-образную форму, но по разным причинам. Краткосрочные средние затраты равны средним постоянным затратам (которые всегда уменьшаются с увеличением выпуска, поскольку постоянные затраты, которые не изменяются с выпуском, распределяются по большему количеству) и средним переменным затратам. Средняя переменная стоимость изначально падает, таким образом, общая средняя фиксированная стоимость и средняя переменная стоимость, которая является средней стоимостью изначально падает. Однако из-за уменьшения отдачи от переменных затрат, например труда (если мы продолжаем добавлять труд к фиксированному количеству машин и оборудования, то выпуск, производимый дополнительными рабочими, в конечном счете начинает уменьшаться, поскольку основной капитал становится слишком обремененным и почти недоступным для новых рабочих), средние переменные издержки начинают расти и перевешивают снижение средних постоянных издержек, которое становится незначительным при более высоких уровнях выпуска, что приводит к росту средних издержек. Таким образом, краткосрочная средняя стоимость первоначально падает (как средняя постоянная стоимость, так и средняя переменная стоимость падают), но затем она начинает расти (рост средней переменной стоимости перевешивает падение средней постоянной стоимости), что приводит к U-образной кривой средней стоимости.