Задача 5. Предприятие XXX является относительно стабильной компанией с величиной ? = 0,8. Предприятие YYY в последнее время испытывало колебания состояния роста и падения своих доходов, что привело к величине ? = 1,8. Величина процентной ставки безрискового вложения капитала равна 8 %, а средняя по фондовому рынку – 13,4 %. Определить стоимость капитала компаний с помощью ценовой модели капитальных активов. Дать интерпретацию полученным значениям стоимостей капиталов.
Задача 6. Определить необходимый уровень доходности по акции на основе следующих данных: безрисковая ставка – 8%; бета акции ? – 1,7; средний уровень доходности по рыночным ценным бумагам – 18%.
Задача 7. Для финансирования инвестиционного проекта стоимостью 250 млн. рублей ОАО привлекает следующие источники:
Наименование источника | Сумма, млн. рублей | Цена капитала, % |
Амортизационные отчисления | 50 | 15 |
Кредиты банка | 100 | 25 |
Эмиссия обыкновенных акций | 75 | 20 |
Эмиссия привилегированных акций | 25 | 25 |
Предполагается, что срок окупаемости инвестиционного проекта составит 4 года. Необходимо определить средневзвешенную цену капитала.