Задача 1. Президент вашей компании попросил вас оценить предполагаемое приобретение нового спектрометра для отдела исследований и разработок фирмы. Базовая цена оборудования равна 70000 рублей, модификация его для приспособления к потребностям вашей фирмы обойдется еще в 15 000 рублей. Спектрометр, который имеет 3-летний нормативный срок службы, будет продан через три года за 30 000 рублей. Использование спектрометра потребует увеличения чистого работающего капитала (на запчасти) в 4000 рублей. Использование спектрометра не повлияет на доходы, но ожидается, что он будет экономить фирме 25000 рублей в год на операционных затратах до налогообложения, в основном на трудозатратах. Предельная налоговая ставка (федеральные и местные налоги) фирмы равна 40%.
- Какова чистая стоимость спектрометра, т. е. каков чистый денежный поток нулевого года?
- Каковы чистые операционные денежные потоки в первом – третьем годах?
- Каков добавочный (неоперационный) денежный поток в третьем году?
- Следует ли покупать спектрометр, если цена капитала фирмы 10%?
Задача 2. Компания «Ritchie» оценивает предполагаемое приобретение нового фрезерного станка. Базовая цена ставка 180000 рублей, его приспособление к потребностям вашей фирмы обойдется еще в 25000 рублей. Нормативный срок службы станка – три года, и он будет продан по истечении трех лет за 80 000 рублей. Станок потребует увеличения оборотного капитала (на запчасти) в 7500 рублей. Использование станка не повлияет на доходы, но ожидается, что он будет экономить фирме 75 000 рублей в год на операционных затратах до налогообложения, в основном на трудозатратах. Предельная налоговая ставка равна 34%.
- Какова чистая стоимость станка с точки зрения формирования бюджета капиталовложений, т. е. каков чистый денежный поток нулевого года?
- Каковы операционные денежные потоки в первом—третьем годах?
- Каков добавочный (неоперационный) денежный поток в третьем году?
- Следует ли покупать станок, если цена капитала фирмы 10%?