Задача 5. Анализ проекта о замене. Компания «Orange Fizzt обдумывает замену одной из своих разливочных машин на новую и более производительную. Балансовая стоимость старой машины составляет 500000 дол., а оставшийся полезный срок службы – пять лет. Фирма не планирует получить какой-либо доход от утилизации старой машины через пять лет, но она может продать ее сейчас другой фирме этой же отрасли за 200000 дол. Старая машина списывается по методу равномерной амортизации до нулевой ликвидационной стоимости по 100 000 дол. в год.
Покупная цена новой машины 1,2 млн. дол., оцениваемый полезный срок эксплуатации и нормативный срок службы – пять лет, а предполагаемая ликвидационная стоимость равна 175000 дол. Ожидается экономия на электроэнергии, трудозатратах и ремонтных работах. Предполагается также сократить число бракованных бутылок. В итоге установка машины даст ежегодную экономию в 275000 дол. Компания платит налог по 40%-ной ставке, цена ее капитала – 10%.
- Каковы первоначальные денежные затраты на новую машину?
- Рассчитайте ежегодные амортизационные отчисления для обеих машин и определите разницу в ежегодных амортизационных отчислениях, если замена состоится.
- Каковы операционные денежные потоки в первом—пятом годах?
- Каков денежный поток от ликвидационной стоимости в пятом году?
- Следует ли фирме покупать новую машину? Обоснуйте свой ответ.
- Каким образом нижеследующие факторы повлияют на решение о вложении капитала и как следует каждый из них учитывать:
- ожидаемый срок службы имеющейся машины уменьшается;
- цена капитала не остается постоянной, а увеличивается?