Определите чистую приведенную стоимость и внутреннюю норму доходности для проект Б

Question

Предприятие анализирует два инвестиционных проекта:

Год	Оценка чистых денежных поступлений (млн. руб.)
	Проект А	Проект Б
1	0,9	0,8
2	1,6	1,1
3	-	0,6
Размер инвестиций (млн. руб.)	2,0	2,0
Альтернативные издержки по инвестициям (%)	12	12 или 15

Определите чистую приведенную стоимость и внутреннюю норму доходности для проект Б.

Answer 1

Формулы расчета:

                 n

1) NPV = ? NCFi / (1+r)i – Inv,

                i=1

где NPV – чистая приведенная стоимость;

NCF_i – чистый денежный поток (чистые денежные поступления);

r – альтернативные издержки по инвестициям;

Inv – размер инвестиций.

2) IRR = ro – (r₁ – r₀) * NPV (r₀) / NPV (r₁) - NPV (r₀),

где IRR – внутренняя норма доходности инвестиционного проекта;

r₁ – r₀ - альтернативные издержки по инвестициям;

NPV – чистая приведенная стоимость

Решение:

1) Определим размер чистой приведенной стоимости:

Для проекта Б (при r = 12%) NPV = 0,8 / (1 + 0,12) + 1,1 / (1 + 0,12)² + 0,6 / (1 + 0,12)³  – 2 = 0,02 млн. руб. > 0, проект выгоден;

Для проекта Б (при r = 15%) NPV = 0,8 / (1 + 0,15) + 1,1 / (1 + 0,15)² + 0,6 / (1 + 0,15)³  – 2 = - 0,08 млн. руб. < 0, проект не выгоден.

2) Определим внутреннюю норму доходности инвестиционного проекта:

Для проекта Б RR = 0,15 – (0,12 – 0,15) * - 0,08 / 0,02 – (- 0,8) = 0,126 или 12,6%.